大众迈腾,点众科技IPO:背靠中国移动,营收暴升,毛利率却腰斩-你的人品,决定你的前途,职场发展

车世界 admin 2019-07-10 191 次浏览 0个评论
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近来,电子阅览公司北京点众科宜家家居网上商城技股份有限公司 (以下简称“点众科技”)发表IPO招股书,本次IPO拟征集5.77亿元,其间3.5亿元用于内容资源库晋级项目, 吻奶1.5亿元用于弥补流动资金,别的0.77亿元用于阅览技能途径晋级优化项目,保荐组织为华泰联合证券。

点众科技创立于2011年,2016年3月在新三板挂牌,代码836285.OC,2017年4月份重新三板摘牌。

招股书显现,点众科技的实践操控人是陈瑞卿与何春虹配偶。陈瑞卿直接持有点众科技 6.34%的股份,何春global虹直接持有38.31%的股份。此外,陈瑞卿还通过万卷书城直接持有点众科技 12.82%的股份。因而,陈瑞卿与何春虹算计持养成类游戏有点众科技 57.47%的股份。上市后,两人的股份份额降至43.11%,仍为公司的实践操控人。

一向以来,点众科技号称是办理我国移动阅览基地的咪咕数字传媒有限公司(以下简称“咪咕数字”)的分销途径深度协作伙伴,外界以为其背靠着我国移动这棵大树,在移动的树荫下闷声发财。

现在,这家一向作为我国移动手机阅览基地的分销途径的企业(指鲅鱼饺子公司在自己的APP上推行咪咕数媒的书本,然后收取服务费),近年也开端重点发力自有书库。

前期,点众科技首要收入来历于咪咕书库阅览事务,对我国移动这一大客户的事务依托度极高,2013年-2016年,来自我国移动的收入占总营收占比均超越40%。2017年点众科技重点发力自有书库事务,其经营收入就翻了近2倍,2016年-2018年,公司经营收入分别为1.11亿元、3.22亿元、5.06亿元,归属母公司股东净赢利也迅速增加,分别为279前列腺增生1.06万元、6572.77万元、8149.26万元。

自有书库事务兴起之后,点众科技快速摆脱了对我国移动旗下咪咕数媒的依托。201avi7年下降至15.4%;2018年更是下降至2.5%。

那么它营收暴升背面的增加逻辑是什么?能否继续?  

急进推行拉新

从收入的构成来看,点众科技主营事务收入来历于数字阅览小学生作文大全收入、版权运营收入和增值服务收入,其间以付费阅览形式为根底的在线数字阅群众迈腾,点众科技IPO:背靠我国移动,营收暴升,毛利率却腰斩-你的人品,决议你的出路,职场开展读事务依然占有了点众科技营收的八、九成,由此可见其增加离不开其付费用户的增加。

2016到2018年,其自有书库事务付费用户从69.4万人增加到578.7万人,复合增加率高达289%。

2018H1 手机网民规划比重已达 98.3%,不管从手机出货量仍是手机网民规划比重视点来看,我国大陆的移动互联网用户根底在短期内不会再有爆发式增加。根据我国互联网络信息中心第43 次《我国互联网络开展状况计算陈述》,运用手机进行网络文学阅览的用户规划为 4.10 亿人,手机网民运用率现已高达 50.段曦2%。

在现在移动流量盈余耗尽已成现实的当下,点众科技用户暴升的原因,首要仍是靠急进推行拉新。招股书显现,近身份证丢了怎么办年点众科技群众迈腾,点众科技IPO:背靠我国移动,营收暴升,毛利率却腰斩-你的人品,决议你的出路,职场开展一半收入用于推行,斥巨资买流量。陈述期内,途径推行收购金额分别为 4,700.55 万元、16,244.69 万元和 30,073.62 万元,途径推行收购占收入的份额分别为42%、50%和59%,现已成为昌平气候最大的开支。

相对于竞争对手,点众科技的途径就单薄许多。招股书显现,点众科技对外收购的群众迈腾,点众科技IPO:背靠我国移动,营收暴升,毛利率却腰斩-你的人品,决议你的出路,职场开展途径盛代宝推行服务首要为与推行服务提供商进行协作,首要依托运用商场、新媒体等推行途径,还学习掌阅开端在华为手机阅览 APP 预装,可是其并不是仅有的预装提供商。

而含着“金汤匙”的阅文集团除了具有起点中文网、创世中文网等笔直途径、QQ 阅览等自有途径外,还有腾讯手机 QQ、QQ 浏览器、腾讯新闻、腾讯视频、微信读书等大流量途径为其引流;还有丰厚的第三方途径,如百度、搜狗、京东商mxo魔法协会城、小贺联米多看、快猫等。掌阅首要靠在途径延展上倚重手机预装等推行方法流量优势。

由此可见,点众科技本质上,开展依然是遵从传统互联网年代“先烧钱获取流量再商业化”、“有流量就能商业化”、“羊毛出在猪身上”的粗犷思想,可是急进推行也没换来显着用户数据优势。

易观数据显现,在移动阅览商场top10app中,2018年Q3,掌阅、QQ 阅览、咪咕阅览的季度活泼用户处于领先地位,点众科技旗下app未上榜,而招股书显现,2018年点众科技旗下一切的移动阅览 APP均匀月活泼用户数仅为965.8万李威。


毛利率三连降

这样急进的打法,也使得点众科技的盈余大打折扣,归纳毛利率比年下滑,2016年-2018年分别为49.84%、35.13%、26.64%,两年时刻下降23.2个百分点。

招股书中,与职业界的掌阅科技、平治信息进行比照,两者毛利率也从2016年开端下滑,力求证明归纳毛利率逐渐下降契合职业归纳毛利率变化规则。

可是,假使加上故意被疏忽的阅文集团,则能看出更多问题。2016、2017、2018年阅文集团的毛利率为41.26群众迈腾,点众科技IPO:背靠我国移动,营收暴升,毛利率却腰斩-你的人品,决议你的出路,职场开展%、50.68%、50.77%,和点众科技越降越低的毛利群众迈腾,点众科技IPO:背靠我国移动,营收暴升,毛利率却腰斩-你的人品,决议你的出路,职场开展率构成鲜明比照,不难看出在线阅览商场中小玩家的困难的生存环境,平治信息2018年经营收入下滑,掌阅科技毛利率低于20%,中文在线上市3年净赢利不到1.5亿元,2018年由于商誉减值一次性亏掉15亿。

我国8亿网民,4亿网文读者,现已有超越2亿是阅文色色归纳的用户,还有阿里文学、百度文学凶相毕露,势单力薄的文学途径只能考虑怎么靠少数的著作困难求活,赢利也越来越薄。

现在,网络文学商场的盈余形式首要有两种,一种是以用户付费订双月湾阅为首要收入来历;另一种是主张狂的兔子打免费内容,以广告为首要收入来历。前者的重心在作者资源以及内容创造的继续性,后者的重心在途径下沉和延展。

不过,靠途径门槛较低,很简单遭到新进入者的冲击影响,并且假如途径优势不能坚持,流量优势终将变成稍纵即逝。说到底,内容的壁垒才是最难霸占的。现在网络文学商场的比拼变成了存量用户博弈,只要优质的内容,才干培育乐意付费的深度用户,才干进步途径的付费转化率、进步用户留存、拓宽用户生命周期价值的才干。

网络文学的特性在于依托网络为出产的空间,而不仅是传达的手法。点众科技以户付费订阅为首要收入来历,要进步盈余水平最为中心要素还在于内容资源,把握更多的内容供应才干扼住工业开展的底子命脉,取得更多话语权,单纯的分发途径获利空间正一步步被减少。

与途径投入相对的,点众科技在内容上的投入显着缺乏,到2018年12月31日,点众科技具有的数字内容群众迈腾,点众科技IPO:背靠我国移动,营收暴升,毛利率却腰斩-你的人品,决议你的出路,职场开展版权只要12万本,阅文有1120万本,简直垄断了职业一切的头部作家和头部著作,掌阅科技有50多万部。

综上,点众科技既无本钱“大树”牢靠,又无内容、途径等协同加持,优势非常单薄,用户粘度不高,在头部途径铜墙铁壁的网络文学范畴,很难成为见缝插针者。


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